BWE triển vọng

Trong năm 2024, doanh thu Công ty cổ phần Nước – Môi trường Bình Dương (BWE – sàn HOSE) dự kiến tăng 7,1% so với năm trước, đạt 3.776 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng ước phục hồi trở lại mức 757 tỷ đồng, tăng trưởng 12,3%. Nhìn chung, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng trong giai đoạn 2024-2028 dự phóng duy trì ổn định ở mức 6,6% và 15,6% mỗi năm.

Dự phóng được chúng tôi đưa ra dựa trên các yếu tố sau đây: Hoạt động cấp nước vẫn tiếp tục dẫn dắt với mức doanh thu 2.445 tỷ đồng (tăng trưởng 5,4%), trong đó sản lượng nước tiêu thụ ước đạt 213 triệu m3 (tăng trưởng 3,9%) trong năm 2024, chủ yếu đến từ việc hợp nhất BWE LA.

Theo ban lãnh đạo Công ty, dự kiến cuối năm 2024, tỉnh Bình Dương sẽ phê duyệt việc tăng giá nước 5%/năm cho giai đoạn 2024 - 2028, và tương tự tại Long An, giá nước của BWE LA dự kiến tăng 9%/năm trong 2024-2025.

Bên cạnh đó, chi phí lãi vay dự kiến giảm mạnh 12% trong 2024 nhờ khả năng cơ cấu giảm lãi suất.

Dự báo của chúng tôi đưa ra đã loại trừ đi các tác động của rủi ro tỷ giá. Hiện tại, tỷ giá USD/VND đã tăng 2,4% so với đầu năm (tăng 4,7% so với mức trung bình của năm 2023) – và sự mất giá của VND vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt trong ngắn hạn; trong khi đó phải lưu ý rằng phần lớn dư nợ của BWE được tài trợ từ các nguồn nước ngoài – chiếm khoảng 45% tổng dư nợ tính đến cuối năm 2023.

Ngoài ra, trong đó có hơn 1.100 tỷ đồng đã được giải ngân trong năm 2023. Do đó, kết quả kinh doanh thực tế trong năm 2024 có thể không đạt dự báo của chúng tôi do vấn đề lỗ tỷ giá. Trong năm ngoái, BWE đã ghi nhận lỗ ròng tỷ giá 26,3 tỷ đồng.

Do đó, chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu BWE với giá mục tiêu 50.600 đồng/CP.

Tham gia room tư vấn tại
https://zaloapp.com/g/nlkxwa365
phí giao dịch 0.1 %,margin lãi 9.9 %
Liên hệ zaalo 0986344056

Mở tài khoản ekyc theo ảnh
tải app MBS Mobile trên kho ứng dụng > mở TK ekyc > chọn Dịch vụ có broker : 8958 - Đoàn Ngọc Thao