PC1 triển vọng

Kết quả kinh doanh quý II của Công ty Cổ phần Tập Đoàn PC1 (HoSE: PC1) khá bi quan với doanh thu giảm một nửa so với cùng kỳ, xuống còn 1.500 tỷ đồng. Trong đó, mảng xây lắp điện giảm 70% cùng kỳ; sản xuất công nghiệp giảm 53% và bán hàng hóa - vật tư giảm 44% cùng kỳ. Ngược dòng, doanh thu bán điện tăng đến 152% cùng kỳ lên mức 465 tỷ đồng, nhờ các nhà máy điện gió mới vận hành thương mại.

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trong quý II chỉ đạt 63 tỷ đồng, thấp hơn 80% so với cùng kỳ năm trước. Đáng nói là biên lãi gộp trong quý vẫn tăng 14,6 điểm phần trăm và đạt 22,7%.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, sở dĩ có sự chênh lệch là do PC1 đã ghi nhận 200 tỷ đồng từ chi phí tài chính ròng vào quý II/2022 so với khoản thu nhập tài chính ròng trong quý II/2021 là 201 tỷ đồng. Ngoài ra PC1 còn vốn hóa chi phí lãi vay cho 3 dự án điện gió mới.

Cụ thể, chi phí lãi vay quý II vừa qua ở mức 142 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, doanh thu hoạt động tài chính giảm mạnh do thiếu hụt khoản lãi từ đánh giá lại khoản đầu tư công ty con như quý II/2021.

Lũy kế, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 6 tháng đầu năm đạt 196 tỷ đồng, giảm 52% so với cùng kỳ; doanh thu giảm 35% cùng kỳ còn 3.000 tỷ đồng. Chi phí tài chính neo ở ngưỡng 305 tỷ đồng.

Nhìn chung, đòn bẩy tại PC1 đã tăng cao sau khi đẩy mạnh hoạt động đầu tư. Nợ ròng tăng gần gấp rưỡi lên 7.900 tỷ đồng vào cuối quý II, phần lớn được sử dụng để tài trợ cho các nhà máy điện gió với tổng công suất là 144MW vận hành trong quý III/2021. Vì thế, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu đạt 122%, trong khi cuối quý II/2021 ở mức 93%. Tuy nhiên, khả năng thanh toán lãi vay vẫn ở mức hợp lý là 2,3 lần trong nửa đầu năm (cùng kỳ là 2,1 lần).

Yuanta duy trì khuyến nghị mua và vẫn xem PC1 là lựa chọn hàng đầu trong ngành năng lượng. PC1 chỉ mới hoàn thành 27% dự báo doanh thu năm 2022 của Yuanta, song vẫn được kỳ vọng sẽ ghi nhận thêm 1.000 tỷ đồng từ việc bán bất động sản tại Gia Lâm và Đình Công vào nửa cuối năm 2022.

Lưu ý rằng, sự sụt giảm trong doanh thu xây lắp điện chỉ mang tính tạm thời. Yuanta kỳ vọng giá trị đơn hàng đã ký (backlog) còn lại trong mảng này sẽ tiếp tục được chuyển tiếp sang nửa cuối năm. Giá trị backlog vào thời điểm cuối quý I (số liệu mới nhất được công bố) là 4.700 tỷ đồng, chỉ giảm 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tham gia room tư vấn tại
https://zaloapp.com/g/nlkxwa365
phí giao dịch 0.1 %,margin lãi 9.9 %
Liên hệ zaalo 0986344056

Mở tài khoản ekyc theo ảnh
tải app MBS Mobile trên kho ứng dụng > mở TK ekyc > chọn Dịch vụ có broker : 8958 - Đoàn Ngọc Thao