LCG update

21/02/2024 - 15:29 | Diễn đàn | 0 Bình luận | 0 Thích | Tags:


doanngocthao

Ngày tham gia: 03/11/2020

(54)


Năm 2024, BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) đạt 4.793 tỷ đồng (tăng 7% so với năm trước) và 345 tỷ đồng (tăng trưởng 39%), thay đổi lần lượt giảm 1% và tăng 4% so với dự phóng cũ. Tương ứng với đó là P/E fw 2024F = 11.1x và EV/EBITDA fw 2024F = 6.3x.

Dự phóng của chúng tôi dựa trên các giả định: Sản lượng lốp Radial và lốp Bias lần lượt đạt 842 nghìn chiếc (tăng 11%) và 399 nghìn chiếc (giảm 7%); Biên lợi nhuận gộp đạt 17,2%, tăng 2,7 đơn vị % nhờ: chi phí nguyên vật liệu giảm và tỷ trọng đóng góp của lốp Radial có biên lợi nhuận cao tăng;

Luận điểm đầu tư dành cho DRC: (1) Biên lợi nhuận cải thiện được kỳ vọng giúp nhuận ròng 2024F dự phóng tăng 37%. Hiệu quả hoạt động cải thiện nhờ: giá nguyên liệu duy trì mức thấp và tỷ trọng đóng góp lớn hơn từ mảng Radial có biên lợi nhuận cao hơn.

Thêm vào đó là việc vận hành nhà máy Radial giai đoạn 3 (tăng 67% công suất) đảm bảo tăng trưởng giai đoạn 2024F – 2026F.

BSC khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu DRC và nâng giá mục tiêu 2024F lên 32.800 đồng/CP (Upside 5% so với giá đóng cửa ngày 19/02/2023, bao gồm 2% tỷ suất cổ tức), dựa trên phương pháp định giá EV/EBITDA với tỷ lệ mục tiêu là 6.x tương đương mức trung bình 2016 – 2022.

Tham gia room tư vấn tại
https://zaloapp.com/g/nlkxwa365
phí giao dịch 0.1 %,margin lãi 9.9 %
Liên hệ zaalo 0986344056


Mở tài khoản ekyc theo ảnh
tải app MBS Mobile trên kho ứng dụng > mở TK ekyc > chọn Dịch vụ có broker : 8958 - Đoàn Ngọc Thao




CÁC BÀI VIẾT LIÊN QUAN