HSG update

Quý II/2024, CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG – sàn HOSE) ghi nhận doanh thu 9.248 tỷ đồng (tăng 2% so với quý trước, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế 319 tỷ đồng (tăng 209% so với quý trước, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái) nhờ sản lượng tiêu thụ tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái và HSG ghi nhận 124 tỷ đồng lãi tỷ giá trong kỳ (tăng 126% so với cùng kỳ năm ngoái).

Trong quý II/2024, hàng tồn kho của HSG tăng 49% so với quý trước, trong đó, nguyên vật liệu tăng 79%. Chúng tôi nhận thấy HSG đã rất tích cực tích trữ hàng tồn kho khi giá HRC duy trì ở vùng thấp (530-550 USD/tấn) trong nhiều tháng qua. KBSV ước tính biên lãi gộp của HSG đạt 11,6%/12,5% trong năm 2024/2025.

Sản lượng tiêu thụ nội địa đang có dấu hiệu hồi phục khi tiêu thụ tôn mạ, thép ống trong tháng 4/2024 tăng lần lượt 29%/28% so với tháng trước. Chúng tôi kỳ vọng tiêu thụ nội địa sẽ hồi phục mạnh mẽ hơn trong nửa cuối năm 2024 nhờ lĩnh vực Bất động sản Dân dụng dần hồi phục, các dự án mới được triển khai giúp kích thích nhu cầu thép trong nước.

Chúng tôi cho rằng HSG sẽ được hưởng lợi nhiều nhất trong trường hợp biện pháp chống bán phá giá thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc, Hàn Quốc (AD02) được áp dụng nhờ thị phần số 1 và số 2 trong mảng tôn mạ và thép ống, chiếm lần lượt 28,4%/12,4%.

Chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu HSG, giá mục tiêu 27.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 23% so với giá đóng cửa ngày 03/06/2024.

Tham gia room tư vấn tại
https://zaloapp.com/g/nlkxwa365
phí giao dịch 0.1 %,margin lãi 9.9 %
Liên hệ zaalo 0986344056

Mở tài khoản ekyc theo ảnh
tải app MBS Mobile trên kho ứng dụng > mở TK ekyc > chọn Dịch vụ có broker : 8958 - Đoàn Ngọc Thao