VHC triển vọng

Năm 2022, Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) đặt kế hoạch doanh thu 13.000 tỷ đồng, tăng 44% so với thực hiện năm ngoái; lợi nhuận ròng 1.600 tỷ đồng, cũng tăng 44%.

Gần đây, VHC đã tăng công suất cấp đông và nâng cấp dây chuyền sản xuất chính để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Doanh nghiệp cũng đang có kế hoạch tăng diện tích vùng nuôi để duy trì tỷ lệ tự cung 70% với 90ha, giúp nâng cao khả năng truy xuất nguồn gốc nguyên liệu và đạt tính bền vững cao hơn trong mô hình hoạt động kinh doanh.

Doanh thu từ mảng Wellness tăng 40,4% so với cùng kỳ là tiềm năng lớn cho VHC trong vài năm tới. Doanh nghiệp đang hướng tới phát triển các sản phẩm giá trị gia tăng khác như Xavia collagen, kẹo mềm… VHC Wellness cũng sẽ tối ưu hóa việc tận dụng các phụ phẩm từ trái cây và rau của VHC Agricultural trong năm tới, nâng cao tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp.

Vì thế, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) vừa nâng dự báo doanh thu năm 2022 của VHC thêm 25% lên 13.241 tỷ đồng, chủ yếu từ sản lượng tăng 13% để phản ánh nhu cầu tăng và giá bán bình quân tăng 17%, do ACBS dự báo giá nguyên liệu đầu vào sẽ tăng trong thời gian tới.

Với tỷ suất lợi nhuận gộp cao được ghi nhận trong quý I, ACBS kỳ vọng VHC sẽ đạt tỷ suất lợi nhuận gộp 21% vào năm 2022, mang lại lợi nhuận sau thuế 1.676 tỷ đồng (tăng 52,5% so với năm trước và tăng 32,3% so với dự phóng trước đó của ACBS).

Bên cạnh đó, ACBS kỳ vọng kinh tế toàn cầu phục hồi sẽ thúc đẩy nhu cầu cá tra toàn cầu khi du lịch quốc tế và kéo theo đó là ngành F&B sẽ phục hồi vào năm 2022. Giá cá tra nguyên liệu tăng 39,6% kể từ đầu năm, trong khi giá cá giống tăng 59,1%. Mặt khác, giá cá giống cũng bắt đầu tăng từ cuối tháng 3/2022.

Từ mức giảm 1,4% cùng kỳ trong quý I/2021, giá cá giống đã tăng 54,7% trong quý I/2022, cho thấy xu hướng tăng liên tục đối với giá cá tra nguyên liệu trong vài tháng tới.

ACBS duy trì phương pháp định giá dựa trên trung bình DCF và P/E. ACBS đặt mức P/E mục tiêu là 10,3 lần, phù hợp với mức bình quân P/E năm 2022 các doanh nghiệp thủy sản Việt Nam. Mức bình quân các quốc gia xuất khẩu thủy sản lân cận như Thái Lan, Indonesia, Philippines, Ấn Độ là 13,5 lần.

Đối với POR17, Ấn Độ là quốc gia được chọn làm quốc gia đại diện để so sánh với Việt Nam (trong số 6 nước Bolivia, Ai Cập, Honduras, Ấn Độ, Maroc và Nicaragua). Các doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản tại Ấn Độ có mức P/E bình quân 21,3 lần, gấp đôi so với mức bình quân Việt Nam.

Mức giá mục tiêu đặt cho cổ phiếu VHC là 112.300 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 25,1%, bao gồm 2,2% tỷ suất cổ tức), cùng với khuyến nghị mua vào. Giá cổ phiếu VHC đã được điều chỉnh 20% kể từ giữa tháng 4, ACBS cho rằng điều này đến từ việc điều chỉnh của toàn thị trường và không liên quan đến các yếu tố cơ bản nồng cốt của doanh nghiệp.

Tham gia room tư vấn tại
https://zaloapp.com/g/nlkxwa365
phí giao dịch 0.1 %,margin lãi 9.9 %
Liên hệ zaalo 0986344056

Mở tài khoản ekyc theo ảnh
tải app MBS Mobile trên kho ứng dụng > mở TK ekyc > chọn Dịch vụ có broker : 8958 - Đoàn Ngọc Thao