NKG – 2021 có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường

NKG ghi nhận doanh thu Q4/2020 đạt 3,439 tỷ đồng, tăng 7% YoY, LNST đạt 154 tỷ, tăng 2,052% YoY. Lũy kế cả năm 2020, doanh thu đạt 11,614 tỷ đồng, giảm 5% YoY và LNST đạt 295 tỷ, tăng 524% YoY. Như vậy, NKG đã hoàn thành 97% kế hoạch doanh thu và 148% kế hoạch LNST.

Sau 6 tháng đầu năm 2020 giảm mạnh do COVID, sản lượng bán hàng của NKG đã hồi phục trong 6 tháng cuối năm hỗ trợ tăng trưởng doanh thu cả năm 2020. Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ mức 11% của 2019 lên 25% trong 2020 nhờ sự tăng trưởng cao của giá thép cuộn cán nóng (HRC), đã tăng gần 70% từ tháng 4 đến tháng 12/2020.

Ngoài ra, chúng tôi cũng đánh giá cao việc tổng nợ vay tiếp tục giảm nhẹ trong khi tổng nguồn tiền mặt và tiền gửi ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao (589 tỷ), sẵn sàng cho việc triển khai các dự án mới (kho hàng mới ở Bình Dương 4ha trong 2021 cần 250 tỷ và nhà máy thép Chu Lai trong trung hạn cần 150 tỷ).

Trong 2021, chúng tôi đánh giá mảng tôn mạ và thép của NKG sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự phục hồi của ngành bất động sản – xây dựng trong nước và các nước xuất khẩu. Việc đầu tư kho hàng mới ở Bình Dương với chiến lược tập trung nguồn lực vào thị trường miền Nam được chúng tôi đánh giá cao do có nhiều dự án đầu tư công lớn ở đây trong 2021: Sân bay Long Thành, cao tốc Mỹ Thuận – Cần Thơ, đường vành đai 3.

Ngoài ra, NKG gần đây cho biết sẽ cân nhắc bán lại một phần của lô đất 32ha đất tại Khu Công nghiệp Yên Mỹ 2, Bà Rịa – Vũng Tàu, trong 2021. Với giá mua của công ty khoảng 45 USD/m2 và giá hiện tại khoảng 100 USD/m2, NKG có thể ghi nhận một khoản lợi nhuận bất thường nếu giao dịch thành công.