1. Niêm yết chéo là gì?

Niêm yết chéo trong tiếng Anh là Cross-Listing hay Cross border listing là việc niêm yết cổ phiếu phổ thông của một công ty trên một sàn giao dịch khác với sàn giao dịch chứng khoán chính và gốc. Có thể hiểu niêm yết chéo là việc một công ty niêm yết cổ phiếu trên một hoặc nhiều sàn giao dịch chứng khoán nước ngoài bên cạnh sàn giao dịch trong nước.

2. Những điều kiện của Niêm yết chéo

Để được chấp thuận niêm yết chéo, công ty phải đáp ứng được các yêu cầu về các chính sách kế toán giống như bất kì thành viên niêm yết nào khác của sàn giao dịch liên quan.

Chẳng hạn như công ty cổ phần ABC tại Việt Nam muốn niêm yết chéo trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) thì ABC phải đáp ứng được các yêu cầu về chính sách kế toán của NYSE tương tự như những thành viên niêm yết trên NYSE.

Những yêu cầu này bao gồm hồ sơ lần đầu và hồ sơ liên tục với các nhà quản lí, số lượng cổ đông tối thiểu, vốn hóa tối thiểu và những yêu cầu khác.

3. Ưu điểm của Niêm yết chéo

Một số lợi thế của việc niêm yết chéo bao gồm giao dịch cổ phiếu ở nhiều múi giờ và nhiều loại tiền tệ. Điều này mang lại cho các công ty phát hành nhiều thanh khoản hơn và khả năng huy động vốn lớn hơn.

Ngoài ra, một số công ty có thể nhận thấy vị thế của công ty cao hơn khi có cổ phiếu được niêm yết trên hai hoặc nhiều sàn giao dịch. Điều này có thể đặc biệt đúng đối với các công ty nước ngoài niêm yết chéo ở Mỹ.

Những công ty có thể được niêm yết chéo ở Mỹ thông qua phát hành chứng chỉ lưu kí Mỹ hay còn gọi là chứng chỉ tiền gửi Mỹ (ADR). Danh sách ADR có nhiều cái tên quen thuộc như Baidu của Trung Quốc, Sanofi của Pháp, Siemens của Đức, Toyota và Honda của Nhật Bản, UBS của Thụy Sĩ và Royal Dutch Shell của Vương Quốc Anh.

4. Thực tế là...

Thuật ngữ "Cross-Listing" thường áp dụng cho các công ty có trụ sở ở nước ngoài chọn niêm yết cổ phiếu của họ trên các sàn giao dịch có trụ sở tại Mỹ như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Nhưng các công ty có trụ sở tại Mỹ có thể chọn niêm yết chéo trên các sàn giao dịch châu Âu hoặc châu Á để có thêm quyền thâm nhập vào một cơ sở nhà đầu tư ở nước ngoài.

Việc áp dụng các yêu cầu của Sarbanes-Oxley (SOX) trong năm 2002 đã khiến việc niêm yết chéo trên các sàn giao dịch của Mỹ tốn kém hơn so với trước đây; các yêu cầu đặt trọng tâm lớn vào quản trị doanh nghiệp và trách nhiệm. Điều này, cùng với các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), tạo ra một trở ngại đầy thách thức cho nhiều công ty có các tiêu chuẩn về hối đoái quốc gia lỏng lẻo hơn.