Cập nhật QNS

Doanh thu Q2/21 đạt 2,031 tỷ đồng (88 triệu USD, +11% YoY), dẫn dắt bởi mức tăng trưởng doanh thu 71% YoY của mảng đường. Mảng sữa đậu nành ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 4% YoY. Lợi nhuận gộp Q2/21 của QNS đạt 653 tỷ đồng (28 triệu USD, +7% YoY). 

- Mảng đường Q2/21 đạt doanh thu 444 tỷ đồng (19 triệu USD, +71% YoY) nhờ giá đường tăng trưởng 30% YoY và sản lượng đường tăng trưởng 31% YoY trong Q2/21, theo ước tính của chúng tôi. 
Giá bán và sản lượng tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ giúp lợi nhuận gộp mảng đường đạt 94 tỷ đồng (4 triệu USD, gấp 16 lần YoY), và biên lợi nhuận gộp 20%. Chúng tôi ước tính lợi nhuận sau thuế của mảng đường đạt 71 tỷ đồng (3 triệu USD) trong Q2/21 và đóng góp 20% LNST của QNS trong Q2/21. 
- Doanh thu sữa đậu nành Q2/21 đạt 1,182 tỷ đồng (51 triệu USD, +4% YoY), chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng sản lượng tiêu thụ sữa trong bối cảnh giá bán đi ngang YoY. 
Lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành đạt 486 tỷ đồng (21 triệu USD, -6% YoY), bị ảnh hưởng từ sự co hẹp biên lợi nhuận gộp (đạt 41%, - 455 bps) đến từ giá nguyên liệu đậu nành duy trì ở mức cao trong Q2/21.
LNST Q2/21 đạt 361 tỷ đồng (16 triệu USD, +13% YoY). Bên cạnh đóng góp từ LNST của mảng đường, sự sụt giảm tỷ lệ thuế TNDN (13% trong Q2/21, -360 bps YoY) là một yếu tố khác hỗ trợ tăng trưởng LNST của QNS trong Q2/21.

KQKD 1H21
Doanh thu 1H21 đạt 3,670 tỷ đồng (159 triệu USD, +13% YoY). LNST 1H21 đạt 521 tỷ đồng (23 triệu USD, +19% YoY). 
Kết quả kinh doanh 1H21 của QNS hoàn thành 102% và 94% dự phóng doanh thu và LNST 1H21 của chúng tôi. 
Kết quả kinh doanh 1H21 của QNS hoàn thành 46% và 57% kế hoạch doanh thu và LNST 2021 của QNS.